大家都在等着巴菲特来“拯救”它，但他却投资石油领域 |
| 发布者：鸿腾智能科技（江苏）有限公司 发布时间：2023-04-02 09:36:08 点击次数：702 关闭 |
| 最近，全世界都在等待巴菲特救助华尔街银行，但他们没想到的是，股市大神继续加仓西方石油的消息传来。 今年3月，巴菲特连续3次增持西方石油，耗资约10亿美元。事实上，巴菲特从2022年开始就持续加码传统能源股，其投资强度堪比2016年的苹果仓位，正在传授新一类投资... 然而，巴菲特教导的投资原则从未改变，那就是他在1999年互联网泡沫破灭前的太阳谷年会上所说的“林中两只鸟胜过林中一只鸟的手”，投资是基于真实的利润和真实的红利，而不是一厢情愿的期望。  在定性方面，巴菲特优先考虑商业模式的可持续性。近十年来，“碳中和”在全球范围内引起了掌声，也严重扼杀了投资者投资传统能源股的热情。然而，近两年传统能源的刚性需求特征日益凸显，供给有限，资源储备减少已不可逆转。拥有西方石油和雪佛龙等石油公司就像拥有石油一样。二叠纪盆地的天然气资源。 押注能源股或一年一度的投资机会 近期美国SEC监管备案文件显示，伯克希尔今年3月连续3次增持西方石油，成本约为10亿美元，其持有的西方石油股权增至23股，增持6%，市场价值约126亿美元；巴菲特还持有另一家石油公司雪佛龙8.51%的股份，市值256亿美元。 巴菲特在西方石油公司的崛起可能不止于此。2022年8月，伯克希尔获得美国联邦能源监管委员会的许可，购买西方石油公司50%的普通股。 巴菲特对西方石油的投资要追溯到2019年，2019年，西方石油和雪佛龙对阿纳达科石油公司展开竞购战，西方石油管理层成功说服巴菲特为竞购战提供100亿美元的报价。 在巴菲特的加持下，西方石油最终拿下了阿纳达科石油公司。不过，这100亿美元以收益率高达8%的优先股形式投资，巴菲特还获得了8400万份西方石油认股权证，行使价为每股59.62美元。 巴菲特从2022年开始持续在二级市场买入西方石油，全年共买入1.9亿股。到2022年，巴菲特在西方石油公司的持股将从0增至21.59%。2023年，巴菲特将继续增持西方石油股份，目前持股比例为23.6%。 巴菲特还将在2022年大幅增持雪佛龙股份。伯克希尔2021年年报显示，该公司仅持有雪佛龙2%的股份。雪佛龙年报显示，截至2022年底，伯克希尔持有雪佛龙8.51%的股份。这意味着巴菲特将在2022年增持雪佛龙股份至约1.4亿股，其在雪佛龙的持股比例将从2%增至8.51%。 传统能源股是巴菲特2016年收购苹果后的又一大问题。2016年，伯克希尔哈撒韦公司购买了2.5%的苹果股票。2017年，伯克希尔在苹果公司的持股比例增至3.3%，2018年持股比例增至5.4%。巴菲特用了三年时间填补了他在苹果的大部分职位，耗资约360亿美元，而且他仍然持有股份，浮动利润高达5倍。一家苹果公司占据了巴菲特四分之四的总头寸。变得。 丛林中的两只鸟比手中的鸟更有价值 无论巴菲特是买苹果还是传统能源公司，他的投资原则从未改变。这就是他在1999年太阳谷演讲中强调的，“两只鸟在丛林中比一只鸟在手中更有价值。” 2022年巴菲特将继续从二级市场增持传统能源公司的股票，很大程度上是因为这些公司具有高盈利、高现金流、高分红（或回购）、低市盈率的特点。 以雪佛龙为例：公司2022年归母净利润为354.7亿美元，目前市值为3000亿美元，市盈率不足9倍。2022年，雪佛龙经营活动产生的现金流净额为496亿美元，而雪佛龙2022年的每股股息为5.68美元，最近的股息率约为3、6%。雪佛龙还在1月份宣布了一项750亿美元的股票回购计划，相当于其市值的三分之一。无论是回购还是分红，公司都以真金白银的形式向股东分配交易结果。 西方石油2022年归母净利润133亿美元目前公司总市值550亿美元，市盈率仅为4倍。2022年，西方石油经营活动产生的现金流量净额为168亿美元，每股股息为0.52美元。最近的股息率不到1%。西方石油公司的负责人在最近的一次媒体采访中说，“我们'23的一个重点是回购普通股和可能的优先股。“ 投资要回答的三个问题 芒格曾说：“我曾与一位具有伟大远见的传奇人物共事多年，我总是惊奇地发现，人们只需掌握并始终如一地应用所有显而易见且易于学习的原理，便可以掌握很多事情。许多领域。” 从定性的角度来看，正如芒格在《每日日报》年会上回应的那样：拥有西方石油公司和雪佛龙公司，就相当于拥有了二叠纪盆地的油气资源。就能源行业而言，传统能源长期无法替代，意味着西方石油、雪佛龙等传统能源企业的高盈利、高现金流、高分红可以延续，满足伊索的“两个作为。”手中之鸟不如林中之鸟”的确定性要求。 美国能源信息署在今年3月16日发布的展望报告中也预测，从现在到2050年，美国石油产量将维持在历史高位，甚至可能进一步增加。 仔细分析西方石油公司和雪佛龙公司的数据，我们可以看出巴菲特回答了三个问题：你如何确定灌木丛中一定有鸟？他们什么时候会出现，会有多少人？本金的无风险利率是多少？如果投资者能回答这三个问题，他就会得到灌木丛的最大值，进而推断出鸟类的最大数量。当然，这里的鸟指的是美元。 巴菲特指出，例如，股息收益率、市盈率、市净率，甚至增长率，除非它们在某种程度上与公司现金流入和流出的数量和时间挂钩,不能使用估价。商业模式的可持续性和公司的现金流与投资的定性判断有关没有定性判断，定量指标无法回答公司值多少钱。 A股能源股以煤炭股为主，2018年以来，价值投资者张耀对煤炭股的投资只增不减，煤炭股分红全部用于回购他在能源股的投资逻辑也和芒格说的一样。数亿年形成的能源储量正在不可逆转地减少，能源公司拥有的资源价值将增加，公司的商业模式是可持续的。.同时，从今天的角度来看，这些公司的高股息率、高盈利能力、高现金流、低市盈率，都符合他“两只鸟合一坐骑更值钱”的确定性原则。比一只鸟”。在手”。 |
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作为中国半导体设备的重要进口国，日本将于2023年7月23日起实施半导体出口管制新规。最新海关数据显示，虽然今年上半年日本半导体设备进口同比下降，但6月环比增长，甚至出现光刻机抢购现象。
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7月25日至26日，国务院国资委在北京召开“国资委地方领导深化国有企业改革升级举措研讨会”。会上，他们要求我们做好下半年工作，更好推动国有产权和国有企业高质量发展。重点做好深化国有企业改革升级、提质增效稳定增长、提高科技创新能力、调整国有经济布局结构等七个方面工作。
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