小米发布2022年第四季度及全年财报，业绩和盈利能力都同比下降 |
| 发布者：鸿腾智能科技（江苏）有限公司 发布时间：2023-03-25 10:19:32 点击次数：757 关闭 |
| 3月25日早间消息，小米发布2022年第四季度及全年财报。财报显示，公司第四季度总营收660亿元，同比下降22.8%2021年；其调整后净利润为15亿元，较2021年同期下降67.3%，其中包括智能电动汽车等创新业务支出12亿元。 到2022年，小米集团总营收为2800亿元，同比下降14.7%；调整后净利润85亿元，同比下降61.4%。 财报发布后，小米集团合伙人、总裁兼国际事业部总裁卢卫兵，天行数码副总裁、CFO、董事长林世伟等高管出席了随后的财报电话会议，解读了财报要点，并回答了部分分析师提问。  以下是与分析师在电话会议上的问答记录： 摩根士丹利分析师AndyMeng：我的问题还是关于手机业务。我们看到最近国内市场的朋友们发布了很多新品，其中不乏一些旗舰机。这是否会对小米在国内的手机销量和利润率造成压力？特别是刚才卢总和林总提到，小米今年的策略是规模和盈利并重。这是我的第一个问题。第二个问题，我们投资者对海外市场手机情况的了解度比较低，无论是销量还是库存。管理层能否与我们分享市场最新的需求和库存情况？ 卢伟冰：第一个问题是关于新的竞争产品。其实大家可以看到，现在的品牌还是比较稳定的，各个品牌的产品布局甚至发布时间也是比较稳定的。我觉得这是经历了一次产业冲击之后很正常的现象。3月份确实有很多新品发布，短期内可能（对小米）有点压力。但是从全年的角度来看，我觉得无论产品在哪个月份发布，（对我们）的影响都不会太大。根据我们最近的表现和小米13系列的销量，我认为资本影响不是很大。 第二个问题是关于海外市场的。海外市场方面，其实从GfK近两个月的“SO”（竞争优势和机遇）来看，我觉得市场并不太乐观，没有明显的市场复苏趋势。我们仍然倾向于认为市场复苏需要一段时间。从这个角度来看，我认为请求还没有打开。但是对于小米来说，我认为我们的存量已经改善了很多。林总在刚才的通报中也介绍了一些详细的数据。这是我们去年加大库存清理力度的主要原因。目前我们整个存货还是处于非常可控的状态，我个人认为是无害的。 林世伟：从整体库存来看，我们四季度的库存下降到504亿。其中，原材料库存171亿元，较年初近200亿元明显下降，降幅达15%。第四季度我们的成本达到了287亿，比我们年中300多亿的峰值要低很多。在卢总的带领下，小米的全球库存略有改善。当然，我们还在清库存，包括一季度，我们还是处于清库存的状态。可以看到，小米的问题股其实并不多，大部分都是可解股。所以展望今年，我们希望库存能进一步减少。 瑞士信贷分析师KynaWong：我有两个问题。首先，公司今年的战略是双引擎双聚焦，聚焦降本增效。请问管理层如何从成本角度优化方案？毕竟今年我们也看到了很多上游供应链、元器件等价格压力，或者价格会出现相当大的降幅。请问设备或管理芯片哪部分压降较大？哪里有更多的机会？是镜头部分吗？还是原来的记忆？或者SoC-on-a-chip系统？ 此外，在SoC芯片方面，我们看到Arm（软银的芯片设计解决方案提供商）可能会调整其收费方式。如果改变充电方式，会不会影响你们小米的降本提效？因为一方面，公司需要控制成本，另一方面，产品价格也可能需要调整，或者产品结构需要调整等。我知道今年小米非常注重高端产品战略，那么今年小米手机业务的产品ASP（平均售价）预计会有什么样的提升或变化呢？ 卢卫兵：的确，我们很重要的一个策略就是降本增效。从目前来看，我认为整个市场还是处于供过于求的状态，所以在一些重要的元器件上，比如SoC、内存、屏幕、摄像头、镜头等，我们还是看到了成本下降的趋势。从目前来看，由于供需关系没有改变，我们看不到成本回收。因此，我认为小米在降低成本方面还是有很大潜力的。同时，我们的内部管理也得到了加强。13年来，小米成长非常快，我们还有很多管理红利可以利用。相信这两方面一起做的话，小米应该还是有很大潜力可以挖掘的。至于你提到的Armcharge，由于我没有看到具体的报道，这里只能做一个比较笼统的回答。根据我的理解，我认为任何付款到最后都可能需要很长的时间，甚至这个时间可能以“年”为单位。所以我认为至少在短期内，（手臂费用的变化）不应该影响我们的成本；从长远来看，因为这是一个非常复杂的问题，很难用一句话概括。 平均售价方面，小米今年的平均售价有望进一步提升，主要是由于小米高端产品在国内外的推广。所以，我对ASP的崛起还是有信心的。 林世伟：从我们的数据可以看出，小米全年的ASP其实已经创下了历史新高。卢总前段时间也说过，小米的高端线未来会进一步增加。另外，我们最近在海外发布的小米13Pro的表现也超出了预期。所以总体来说，大家对小米的新手机还是很欢迎的，尤其是我们在欧洲和徕卡的合作，我想也吸引了很多新用户。我们也希望未来在海外市场推出更具竞争力的高端手机，这也将为小米整体的ASP带来提升空间。 瑞信分析师KynaWong：我的第二个问题是关于2023年小米的互联网业务，经过一段时间，我们可能会看到互联网行业的复苏，平台和厂商也在积极推动销售。对于小米，管理层是否看到目前的公司、公司、品牌和厂商准备在小米平台投放更多广告？此外，小米游戏业务连续六个季度保持增长。今年我们是否会继续期待这一领域的更好增长？毕竟互联网业务对公司整体毛利有比较大的支撑，所以想请教一下管理层的相关意见。 林世伟：回头看2022年，我觉得市场还是挺难的，但是也可以看到小米的互联网业务还是挺稳的。事实上我们第一次发现小米在国外有一定的增长，而且小米用户还在持续增长。投资界曾有人说过，高端手机的生命周期收益要高于低端手机。所以，既然小米的高端手机细分越来越高，这对我们的互联网业务还是有帮助的。 至于如何看市场。我们最近也看到一些小米客户在年底发布的公告。他们可能还处于降本增效阶段，但我也看到他们认为下半年的情况会相当乐观。所以如果市场做得好，那么肯定会帮助我们的互联网业务收入。但是短期来看，我觉得他们还是会处于降本增效的时期。希望它会在未来成长。 游戏的各个方面。其实我们也看到市场在向好，无论是授权还是版本号都有放开的迹象。这对我们来说是个好消息。 最后，我还是要强调一下，网民数量增加了。全球用户数量已达5亿多，中国用户数量也约为1.4亿。如果我们能把这些存量用户经营好，这对小米未来互联网业务来说是一个机会。 高盛分析师TimothyZhou：我这里有两个问题要问管理层。首先，我记得在上次的业绩会上，管理层分享了对2023年中国手机销量的看法，随着中国疫情的开启，管理层现在对2023年的中国手机市场销量有什么更新的展望吗？2023？第二个问题是关于手机的毛利率。管理层目前认为2023年手机毛利率将达到什么水平？如果细分的话，来自奢侈品，上游成本下降，供给减少，还有汇率贡献等等。管理层可否与我们分享这些因素如何推动毛利率上升？ 卢伟冰：我们现在看到的数据是这样的：今年1、2月份中国手机市场同比下降了4%左右。3月到目前为止，大盘可能大致持平。一季度综合来看，同比可能还会有小幅下滑，大概下滑2-3个百分点。从这个角度来看，我们仍然认为消费市场还没有完全恢复。下半年是否会复苏，我们希望如此。这是我对整个市场的看法。 的确，我们相信今年小米的毛利率会增加和扩大，但我们很难详细地和大家分享各种因素的贡献，比如奢侈品的贡献，或者降本的提升等等。但我们相信这些因素会产生综合影响。 林世伟：如果只看手机的毛利率，去年我们可能下降了9%左右，相比五年平均水平（8.6%左右），去年的情况有所改善。但是2021年是非常高的一年（手机毛利率），那一年会出现市场供给问题，这里就不细说了。如果你看小米手机的毛利率，去年美元上涨对我们毛利率的影响大概是1-2个百分点。我没有放真货数据显示，不过1-2个点左右，库存价格下降可能影响1个点左右。从这个角度来看，实际上（小米的手机毛利率）可能已经超过10%，我们不算最近预期的影响。如果汇率比较稳定，或者考虑到去年的利润率和汇率对我们的影响，如果市场比较稳定，从这个角度来看，我们的手机毛利率实际上可能超过10%。 中金公司分析师韩靖文：首先我看小米的年报也提到，今年1、2月份的增长非常快。请问管理层对今年小米线下店有什么想法？比如开店规划、GMV（商品交易总额）提升、结合高端手机策略等。第二个问题，我也想问一下管理层大家比较关心的汽车制造。在年初的小米投资者日，雷总（雷军）也和大家分享了小米造车的进展。随着时间的推移，大家的关注度越来越高。请问路总和林总，小米汽车事业管理处有什么可以分享的？ 卢伟冰：其实上个投资日我也分享过。2021年，我们称之为“快速开店扩张”。2022年，我们专注于提高门店效率。今年，我们将进行商店整合。因此，我们会将门店整合作为一项非常重要的工作，尤其是我们会逐步加大战略合作门店的拓展力度，让他们发挥更专业、更专业的门店管理，增加他们的经济规模。这是我们今年战略中非常重要的一点。 另外，2022年我们会继续小米要做的店效提升工作。我们2022年的店效提升措施还是很有效的，但是我觉得还很不完善。我相信它会在2023年继续发挥作用。此外，还有一件事我们需要改进非移动产品的基础设施。大家也可以看到，小米去年在大家电领域的增长非常迅速，尤其是空调、洗衣机等产品。我认为还有很大的增长空间。但是如果你去米家，你会发现，基本上每家米家门店可能只有一台冰箱或者一台洗衣机样品。如果加上两三套的话，其实他们之间的空间是非常大的。总之，我觉得我们在非手机方面，在小米之家方面还有很大的提升空间。 当然，我相信随着小米高端化的推进，奢侈会对小米之家产生两个方面（积极的影响）：第一个方面是奢侈会带来优秀的勇气，只是奢侈的热度。产品可以吸引人到店里，第二个方面是它（高端）会大大增加店面的GMV，增加利润。相信在所有这些步骤落地之后，小米之家在2023年会更上一层楼。 关于你提到的小米汽车，我们可以说是完全按照之前定下的时间表在推进。在雷总看来，这叫“超出预期”，可以说我们其实在很多时候都比原来的排期要好。从目前的情况来看，我认为我们的汽车制造仍在按计划顺利进行。 林世伟：卢总在此前的发布会上也说过，疫情过后，我们看到小米1、2月份的GMV相比去年四季度的GMV增长了30%以上。这是我们商店效率的提高。虽然这样说有失公允，但很明显，小米1、2月份的GMV高于去年的每个季度，可以说是非常明显的回升。 此外，在高端手机方面，我们也提到了小米13系列线下门店占比超过55%。小米IoT商店的GMV也越来越高。另外，运营商入驻米家，我们的其他服务产品，以旧换新业务都在同步增长，目前进展良好。这是商店的当前状态。 造车方面，卢老师已经讲得很清楚了，这里不再赘述。 华泰证券分析师LepingHuang：我有两个问题。第一个问题是关于AI方面的。近期，市场非常关注ChatGPT对行业的影响。我看到小米这几年提的战略就是“智能手机×AIoT”。请问管理层，公司在AI方面的具体业务和技术储备如何？小米将如何理解ChatGPT未来带来的发展机遇？第二个问题，最近一个多月，国际金融市场发生了很大变化，包括硅谷银行倒闭等。请问管理层，因为小米在全球的业务非常广泛，可能还有很多投资业务，目前的披露情况如何？管理层将如何应对未来全球金融市场的波动？ 卢伟冰：我来回答一下ChatGPT的问题。ChatGPT最近很火，小米也很关心。大家都知道，小米在AI的大模型上做了很多实验，我们也用策略来协调多条技术路径。比如大家非常熟悉的小爱同学，其实就是一个常见的大模型实现的应用场景。从大模型到落地的过程中我们会面临很多挑战，但是ChatGPT的成功给了我们信心，我们在这个领域积累了很多。比如小米的AI团队，现在有近1200人。中长期来看，我们在小爱同学上做了六年，在用户体验方面积累了长期可复用的经验。未来，我们将继续做大尺寸模型研究，引入更多先进的大尺寸模型能力，包括各种模式的探索能力、智能座舱交互等。这是我们的中长期计划。 接下来，我想说说小米的同学小爱同学。其实就是小米AI能力的具体体现。人工智能已经帮助小爱同学支持手机、音箱、未来汽车等多场景融合。截至12月，小爱同学全球月活跃用户已超过1.15亿。丰富的大机型落地体验，让小米在AI时代更具竞争优势。所以，我们非常关注，同时相信小爱同学的积累，对于小米未来多业务的长期落地，会起到非常好的作用。 林世伟：第二个问题是关于国际金融市场波动对小米的影响。最简单的答案之一是：我们中没有人最近在受影响最严重的银行有存款。这也是大家比较担心的问题。 与我们合作的大多数银行都是顶级银行，我们每天都会监控市场以确保我们的资金不会冒太大风险。这也是公司资金管理的基础。我们之前在其他场合也提到过，我们会尽量把钱追回来，交给总公司统一管理。这就是小米的资金管理“作风”。未来我们会继续关注市场的变化，毕竟这样的变化是巨大的。我们将始终保持稳健和先进的业务计划，以保持稳定的运营。 花旗集团分析师YayuanHuang：我有两个后续问题。第一个问题，在年初的投资者日，卢总分享了小米在海外市场线下零售渠道的优化。请问管理层，小米在国外建设更多本地基础服务，管理层希望达到什么收益？由于海外建设也会带来较大的成本投入，管理层将如何评估最终收益的成本？ 第二个问题，小米去年也进行了一定程度的人员优化，互联网行业也会出现类似的情况。根据当时的情况，可能会涉及相关费用。但放眼今年，2023年小米在销售人员等各方面的费用率会不会有更好的下降？ 卢伟冰：我跟大家分享一下海外市场的拓展。春节后带队出去玩了大概20天，去了三个地区六个国家。这也是我在疫情之后第一次带领如此庞大的团队。自然，由于疫情的原因，我们总部与前线之间缺乏沟通和沟通。虽然我们会有很多视频，但仍然不能代替面对面的交流。这次出来之后，我自己也收获了很多。 首先我们看到，去年可以说是压力很大，每个品牌的压力都很大。一些品牌退出了一些国家，但小米仍然坚持拥有我认为世界上最完善的基础设施布局。我认为这是小米业务在海外快速发展的一个非常重要的基础，尤其是在大盘上涨之后。这是一方面。另外，全球市场确实非常庞大、多元、碎片化，如何在这样的市场中选择重点？如果放在过去，我们基本上会从两个维度去考虑：市场规模、市场消费能力或者产品结构。随着近几年地缘政治逐渐成为一个重要的因素，我们其实还要加上一个风险因素。因此，基于这三个维度，我们接下来为小米选择一个战略市场。也就是说，（这个市场的）风险要低，市场的人口基数要大，购买力要强。全球战略市场细分。 基于这些维度，我们选择了全球20多个国家作为小米的战略市场。在这个市场上，企业会进行比较大的投入。我们相信，在这个市场上的长期投资一定会产生可观的长期回报。这不仅对公司的高端战略非常重要，对小米手机AIoT战略的落地也非常重要。如果没有这笔投入，无论是高端战略还是AIoT落地都会非常困难。 经过几轮的介绍，我觉得从目前来看，这个策略的推广是非常稳定和顺利的。我坚信，随着战略的推进，小米将形成一个强大的公司，我们内部称之为“安全高效的全球金融平台”。该平台的建立，将在未来快速高效地将小米的好产品源源不断地输送到全球消费者手中。这主要是一项长期战略。 至于你提到的人员优化问题以及相关的费用和成本，Lin会一直回答这些问题。 林世伟：刚才卢总的回答提出了一个很重要的一点，就是小米未来会把我们的业务做的更加精细化，包括最近小米成立了经济委员会和人力资源委员会。运作中的非洲非常重要的部分。那么为什么我们要分别对待每个国家呢？如果我们要做到更精细化的运营，我们一定会投资到公司认为有回报的地方、地区或国家，这也是精细化运营的一部分。这是我对刚才卢老师的回答的补充。 关于降本增效。从我们的报告中可以看出，公司的人员实际上已经减少了。但与此同时，我们也在投资我们认为会带来回报的其他战场，包括汽车、一些未来的海外发射等，所以我们真的进进出出。我个人认为人员优化只是其中的一部分。企业降本增效其实有很多不同的（策略）。根据精细化运营原则，如何完善市场投放、如何投入和提高公司研发效率、如何改善公司运营等。从这个角度来看，不仅仅是人员优化。通常，我们会仔细查看每一项重要费用。当然，人事是个大领导，但我想说的是，公司不仅重视人事，也很重视运营，希望能提高我们的运营效率。 东方证券分析师蒯蒯：我的第一个问题可能和上一个问题差不多。我们看到，第四季度，小米在中国大陆的营收占比达到了53.4%，这个数字其实是过去三年中国大陆营收最高的一个季度。这可能与国际形势比较复杂等因素有关。卢总刚才也提到，小米在海外还需要多方努力，才能保持小米在全球的优势。基于这些因素，管理层认为小米在中国大陆和海外收入份额的未来趋势如何？ 我的第二个问题是，我们看到2022年公司的主要设备业务取得了很好的成绩。管理层是否有这方面的经验可以分享？另外，小米的成功经验如何为其他业务提供借鉴？ 卢伟冰：刚才您提到第四季度中国大陆的业务占比为53%。我认为某些短期季度的比例调整可能与短期业务策略调整有关：例如我们推出了小米13系列，它的发布时间提前了一个月左右，这个系列的营销份额在中国大陆自然会增加，比如在海外市场，我们主动减少库存等等。这是短期的战略调整 长期来看，我们还是认为海外市场还有很大的空间，因为海外市场的整体发展要晚于中国市场。小米2014年才开始进军海外市场，近三年来，公司海外市场经营仍面临诸多困难。因此，总体而言，我们认为公司在海外市场经营方面仍有很大的空间和潜力。毕竟市场规模摆在那里，而且比中国大陆要大得多。小米在海外的AIoT占比远低于中国市场。所以我觉得未来海外市场还是有很大空间的。 目前，我兼任小米国际部总裁，所以今年也安排了几次出差，希望能走遍全球所有重要市场。我对海外市场还是很有信心的，因为不管是高端的进步，AIoT产品的销售，还是管理的精细化，其实（海外市场）和中国市场还是有差距的。所以我也相信，通过努力，我们一定能够发掘自己的潜能。 第二个问题是关于大家电业务。大家也看到了，小米的主营业务，尤其是我们的“空冰箱”取得了巨大的增长。在我看来，空调好像实现了50%的提升，冰箱应该有100%的提升。但实际上，你可以看到，今天，小米并不是市场（主要家电）的主要参与者。在我看来，我们应该在垂直类“空调”中排名第五，在垂直类“冰箱”中排名第五。可能排名第六左右。我们还有更多的事情要做。我们与行业第一、第二名的差距还很大。它还谈到了我们的潜力。 小米的大家电业务去年能取得这么好的成绩，有几方面的原因。 首先，基本上我们从事这项业务已经好几年了。根据我们的经验，小米可能需要3-4年的时间才能完成一个新业务的品类和行业学习曲线，因为在进入任何After行业之前，总有一些拐点需要我们经历，大约需要3-4年才能理解。过了拐点之后，我们就知道应该关注哪里了。去年的情况是，得益于自研技术的投入（不得不说小米在自研的投入还是挺大的），掌握了这个品类的核心技术以及高度和控制点.从主要技术。以空调为例，我们掌握了一套自己开发的系统，探索空调如何让空气流动更有效。这种结构设计是核心技术。我们已经掌握了这项技术。同样，我们在冰箱和洗衣机方面继续增长。从这个角度来说，小米自己研发的技术非常重要。 二是挖矿能力。可以说，小米与行业内有竞争力、实力相对较强的合作伙伴，整合产能、制造提高能力，同时降低成本和提高质量。 第三，我觉得米家有一个特别的优势。如果用户今天来到小米之家，你会发现至少有两台小米空调挂在墙上，下面还有一台立式；小米冰箱和洗衣机虽然还小，但我觉得是专门玩过的。大角色。角色。尤其是对于高档家电，消费者总是到店里去看看、去摸、去体验。 这些方面是我们去年打下的基础。未来几年，我相信他们仍然会发挥很大的作用。毕竟我觉得从市场空间来看，小米还是有非常大的空间的。像我家，基本把家里所有的电器都换成了小米的。我觉得这个想法非常好。 总之，我对小米的家电业务还是很有信心的。不仅增加了公司的收入和利润，也改善了小米的用户结构，增加了用户粘性。我对此非常有信心。 林世伟：我再补充几个数字。从全年来看，去年（2022年）小米在中国的营收占比为50.8%，海外营收占比为49.2%。其实和前年差不多，还是50-50。不过，卢总也提到，不同部分的产品结构会受到新品发布的影响。但是总的来说，我觉得还是50-50，我觉得这也是未来可能的一个趋势。 关于IoT，陆老师已经解释的很清楚了，我就不多说了。 |
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